K2 LT – Į biržą ateina krematoriumas

Šią savaitę NASDAQ OMX paskelbė po savo sparnu priimsianti naują lietuvišką įmonę – AB “K2 LT”. Po labai ilgos pertraukos biržoje padidės listinguojamų kompanijų, o ne sumažės, arba kaip sakė vienas Verslo Žinių komentatorius perfrazuodamas Mohamedo ir kalno posakį, – “Kadangi mūsų birža vis niekaip neprisiruošia eiti į krematoriumą, tai krematoriumas pats nutarė ateiti į biržą”. Naujų kompanijų biržoje tenka laukti labai ilgai, tai hype’as jaučiamas stiprus. Pažiūrėsiu kas čia siūloma investuotojams.

Tik pamatęs naujieną ir įmonės ataskaitas, kol dar neturiu jokių nuomonių ir šališkumų, pabandžiau “ant pirštų” pasidaryti kompanijos įvertinimą. Gavau kad viena įmonės akcija turėtų būti verta 19-24 Eurų. Dabar kai jau žinau, kad kaina rinkoje bus 23 Eurai, pabandysiu pažiūrėti į viską šiek tiek giliau.

Apie K2 LT:

k2lt

Įkurta 2008 metais, bendrovė AB „K2 LT” yra pirmoji ir vienintelė krematoriumo valdytoja Lietuvoje. Krematoriumas stovi geografiškai patogioje vietoje, Lietuvos viduryje – Kėdainių mieste. Dėl įvairių politinių barjerų ir ilgų biurokratinių procedūrų pirmasis kremavimas buvo atliktas tik 2011 metų pabaigoje. Nuo tada bendrovė sparčiai augo. Kremavimų skaičius 2014 metais siekė 2770. Palyginimui – 2013 m. buvo atlikta 2118 kremavimų (31% metinis augimas). Be to, kremavimų skaičius 2013 m. augo 49% lyginant su 2012 m. (1423). Įmonėje dirba 7 darbuotojai. Continue reading

Knygos apžvalga: “Margin of Safety” – Seth A. Klarman

Seth A. Klarman yra Baupost Group investicinės įmonės įkūrėjas ir prezidentas bei vertės investuotojas taikantis šioje knygoje aprašytą “Saugumo ribos” principą. Ši knyga išleista 1991 metais, už “Margin of Safety” orginalą gali tekti pakloti 3200 USD, dėvėtą knygą Amazon’e galima rasti už 1800 USD. Jei norėsite ją perskaityti labai nenusiminkite, po ilgesnių paieškų galima ją rasti pdf formatu internete. Knyga gana ilgai gulėjo mano skaitytinų knygų eilėje, kol galiausiai po A. Balaišio paskaitos nusprendžiau, kad reikia ją perskaityti be eilės.

51aw3ugtxFL._SL500_AA300_

“Margin of Safety” yra vertės investuotojo biblija. Tai turbūt panašaus žinių “svorio” knyga kaip ir legendinė Benjamin Graham knyga “Security Analysis”. Beje pati sąvoka čia aptariama iš praktinės pusės, nors ją pirmiau savo knygoje minėjo B. Graham. Knyga tikrai tinka pradedantiems investuotojams, kiekvienas sudėtingesnis terminas ar investicinis instrumentas yra paaiškinamas gana išsamiais pavyzdžiais. Patį saugumo ribos principą galima būtų apibrėžti taip:

“X kompanijos akcijos vertė yra 100 USD. Mes už ją galime mokėti 100 USD dėl to, kad mus tenkina rizika ir jos generuojami pinigų srautai, be to manome, kad jos pinigų srautai ateityje augs. Palankiai susiklosčius situacijai X kompanijos akciją galime nusipirkti už 80 USD. Gauname tuos pačius pinigų srautus, tą patį ateities augimą plius papildomai gauname mažesnę riziką ir didesnę grąžą. Šis skirtumas tarp tikrosios vertės ir akcijos kainos ir yra saugumo riba. Šiuo antru atveju ji būtų 20 USD.” Continue reading